气候友好指数来了！把握气候投资机会，寻找双碳超额收益，指数三大优势凸显

气候变化是当今世界面临的最严峻挑战之一，应对气候变化已成为全球共识。随着国内外对气候投融资领域的日益重视，气候投融资产品也在市场上不断涌现。如何选择一个可靠的投资策略，既有助于应对气候变化，又兼顾投资者收益？气候投融资产品应运而生。

由上海金丝楠金融研究院和中证指数公司共同研发的中证金丝楠气候友好主题指数近日正式发布。该指数注重把握气候投资机会，客观反映沪深市场对气候变化有积极影响的上市公司证券的整体表现。

中证金丝楠气候友好主题指数是首个命名为“气候友好”的指数，填补了市场气候指数的空白。虽然市场上有一些碳中和低碳相关的指数，但是没有一个指数命名为“气候友好”。现在，随着中证金丝楠气候友好指数的出现，它可以有效地引导市场关注气候变化领域。

第一个指数命名为“气候友好”

上海金丝楠金融研究院副院长、上海联泰基金销售有限公司总经理尹彬彬对券商中国表示，虽然国内有很多低碳投资指数实践，但现有的指数产品多集中在个别行业，如可再生能源行业、新能源汽车行业等。部分景气指数和指数产品聚焦于传统高碳企业在“双碳”目标下的低碳转型实践。专注于把握气候投资机会的气候指数和指数产品较少，存在气候投融资定义标准模糊的问题。中证金丝楠气候指数可以有效补充这个问题。

据悉，中证金丝楠气候友好主题指数是首个同时映射碳减排、适应和外汇增加三种应对气候变化方式的行业筛选方法。在沪深上市公司证券中，通过ESG评价、绿色收益分析、可投资评价等指标的综合筛选，主要纳入清洁能源、绿色交通、绿色建筑、绿色产业、生态修复等气候友好型上市公司，旨在帮助投资者从前瞻性的角度识别和跟踪真正致力于提供气候解决方案的公司。

首先，从行业分布来看，指数低碳行业覆盖面广，投资风险分散。气候友好主题指数完全排除高碳企业，关注深度低碳领域的投资机会。按照CSI四级行业分类，该指数涵盖20多个深度低碳行业，其中减碳行业16个，包括光伏、风电、水电、锂业、电网自动化等。新增2个创汇行业，包括景观工程、生态修复；两个适应性行业，包括污水处理和水务。

通过近五年的回测分析，金丝楠气候友好指数的年化收益明显超过沪深300和沪深300碳中和指数，但与碳中和指数60和SEEE碳中和指数相比，金丝楠气候友好指数未纳入高碳转型行业，年化收益存在一定差距。值得一提的是，国家双碳战略于2020年9月正式提出。从2021年和2022年的指数表现来看，金丝楠气候指数与同类指数相比表现出明显的超额收益，尤其是在2022年，表现出较强的韧性。

指数的三大优势凸显。

据介绍，中证金丝楠气候友好主题指数旨在帮助投资者识别气候友好资产，成为资本市场应对气候变化的重要抓手。与目前已经发布的其他气候相关指数如碳中和指数、低碳指数相比，中证金丝楠气候友好主题指数有哪些显著优势？

对此，尹彬彬总结为三点:一是指数精准定位气候友好主题区域，长期投资价值凸显。金色新浪气候友好指数以国际商定的应对气候变化经济活动目录为基础，融合国内和国际标准，构建兼具国情和国际视野的气候友好经济活动目录，全面、前瞻性地准确定义气候友好产业。气候变化投资资金量大，投资周期长，气候友好主题投资潜力大，长期投资价值显著。

二是低碳行业覆盖面广，投资风险分散。气候友好主题指数完全排除高碳企业，更关注深度低碳领域的投资机会，全面覆盖致力于减少温室气体排放的减碳领域、致力于吸收和再利用过量温室气体的外汇增强领域、致力于提高气候变化适应性的气候适应领域。涵盖20多个深度低碳行业，低碳行业分布均衡，投资风险更加分散。

第三，指数具有良好的成长性和竞争表现。该指数涵盖了多个低碳产业链龙头，选择了具有气候友好型解决方案的高成长上市公司。根据万得的一致预期，该指数未来一年的净利润增长率为42.55%，成份股增长较高。近两年来，该指数的表现明显超越了跟踪大盘的沪深300指数，与同类指数相比，也表现出明显的超额收益。Sharpy还超越了碳中和等同类指数，指数的收益风险比更具竞争力。

据了解，作为中证金丝楠气候友好主题指数发起人之一，联泰基金长期深耕基金公募服务领域。联合开发气候友好指数是联泰基金在金融产品创新方面的一项重大举措。未来，联泰基金将与上海金丝楠金融研究院合作，引导行业产品创新，为机构客户提供更多定制化产品。

应对气候变化是全人类的共识。

2015年，在巴黎举行的《联合国气候变化框架公约》(UNFCCC)第21次缔约方大会达成的《巴黎协定》要求各国加强全球应对气候变化威胁的力度，将全球平均气温与工业化前水平相比控制在2℃以内，力争气温上升控制在1.5℃以内。《公约》指出，减缓和适应气候变化是人类社会应对全球气候变化的两种方式，二者对气候变化的影响相辅相成。

其中，减缓是指能直接带来温室气体减缓效应的领域，可分为减碳和增汇；碳减排主要分为“供给侧”和“需求侧”。供给侧以新能源和清洁电力为主，需求侧涉及生产生活所需的工业、建筑、交通等领域的新材料、新工艺。碳汇吸收储存二氧化碳主要分为天然碳汇和工程碳汇。

适应是指“提高适应气候变化的能力，防范气候风险”的经济活动，分为自然生态系统和经济社会系统两个维度；自然生态系统维度包括水资源、陆地生态系统、海洋和海岸带等。社会系统维度包括敏感的第二产业和第三产业，如农业和粮食安全、卫生和公共卫生、基础设施和重大项目、城市和人居、金融、能源、旅游、交通等。，所有这些都是气候适应活动的重点。

气候变化已经发生，不会停止。减缓和适应活动在应对气候变化方面发挥着非常重要的作用。金色新浪气候友好指数在全面梳理应对气候变化方式的基础上，按比例纳入了碳减排、交换增强和适应的经济活动，以覆盖更多不同类型的行业企业，更全面地应对气候变化的挑战。