北上资金“豪饮”白酒电子股遭持续减持

本周北向资金净买入43.53亿元，连续第七周加仓a股。但由于圣诞节、元旦假期密集，北方资金交易活跃度大幅下降。周三成交额仅为640亿元，为一年半以来最低。市场方面，本周一，与此前深强沪弱的格局相反，沪股通买入49.19亿元，深股通卖出5.66亿元。

临近2023年春节，食品饮料行业受到北上资金的强烈追捧，净买入60.77亿元，超过其他行业净买入之和；医药获净买入近16亿元，休闲服务、银行、家用电器、有色金属等行业获净买入过亿元。电子行业卖过23亿，化工行业卖过12亿，汽车、钢铁等行业卖过亿。

北上资助“狂饮”白酒

春节历来是白酒消费旺季，2023年春节是疫情防控优化后的第一个春节。本周北上资金增仓几乎所有白酒股，极为罕见。净买入前三名均为白酒股，分别为五粮液、贵州茅台(行情600519，诊股)、方水晶(行情600779，诊股)。

本周每个交易日资金北上增仓五粮液，合计净买入21.27亿元，增持约1200万股，总持仓2.24亿股，创近10个月新高。10个月后，股票市值再次突破400亿元。贵州茅台获逾13亿元加仓。

方水晶获9.67亿元净买入，增持1207万余股，持股量从上周末的1824万股飙升至3031万股，涨幅超过66%。其持股量创半年来新高。由于北方资金的强劲购买，方水晶自去年12月以来已经上涨了43%以上。由于持股数量的增加和股价的飙升，贝尚资本在方水晶的股票市值比10月底的低点上涨了200%以上。

虽然春节销售预期强劲，但投资者也要注意，随着疫情控制的放松，感染概率大幅增加。预期的报复性消费并没有如期而至。相反，由于新冠肺炎感染者的大量增加，感染者选择留在家中，避免外出，他们的消费陷入了阶段性低谷。

而且权威专家预测，未来1~2个月是疫情高峰期，正好跨过春节，给白酒销售蒙上阴影。要知道之前的中秋、国庆期间，白酒也是因为疫情防控，销售呈现出淡季的特点。

首创证券认为，随着明年经济活动的好转，收入的企稳有望推动消费意愿的提升，需求有望迎来进一步的复苏。从中长期来看，高端白酒行业景气度持续，名酒公司未来业绩增长确定，目前估值处于合理区间。

疲软的消费电子类股被减持。

近期北上资金继续抛售电子股。本周消费电子龙头歌尔卖出7.34亿元，减持4140万股，总持股降至1.27亿股，较年中持有的约3.3亿股减持逾61%。歌尔股份的股价今年以来也暴跌了69%，减持的股价更是暴跌。北方的资金头寸市值从100多亿元下降到目前只有22亿元。

a、BOE、威尔股份(行情603501，诊股)、北方华创股份(行情002371，诊股)、Luxshare股份(行情002475，诊股)本周也被北上资金卖出过亿元。今年下半年以来，他们的股份不断被减持，股价暴跌。

全球电子消费持续疲软，是电子库存持续大幅减少或受疫情影响的重要原因。以手机行业为例。据市场研究机构监测，全球手机市场总销量同比下降3%，手机出货量同比下降12%。这意味着全球智能手机出货量将回到2014年的水平。

中国市场跌幅甚至可能超过全球市场。Strategy Analytics的数据显示，今年“双十一”期间，国内市场智能手机线上销量达900万部，同比下降35%。中国智能手机出货量占全球总量的比例从疫情前的30%以上下降到目前的20%左右。

而这可能还不是底部。Strategy Analytics表示，2023年全球智能手机销量将再下降5%，达到过去10年来的最低点。到2025年，全球智能手机市场将能够恢复到疫情发生前的水平。